當(dāng)今世界主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策一再放水，旨在降低本國(guó)貨幣匯率以支持出口。為保護(hù)自身利益，亞洲和拉美等國(guó)不得不采取防止本幣大幅升值的措施。縱觀全球，貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)已硝煙四起。

　　貨幣戰(zhàn)也波及中國(guó)，使中國(guó)面臨輸入性通脹、外匯儲(chǔ)備縮水、外貿(mào)環(huán)境惡化、熱錢(qián)涌入等風(fēng)險(xiǎn)，加大了中國(guó)金融監(jiān)管、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)控的難度。專(zhuān)家指出，為避免替“貨幣戰(zhàn)”埋單，中國(guó)應(yīng)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式和金融管理模式，積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。

　　加班加點(diǎn)不停印鈔

　　貨幣戰(zhàn)一般是指各國(guó)通過(guò)控制本國(guó)貨幣的價(jià)值和發(fā)行量，與他國(guó)相互博弈，以達(dá)到自己利益的最大化。對(duì)于本輪貨幣戰(zhàn)，暨南大學(xué)國(guó)際商學(xué)院教授孫華妤在接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出，目前各國(guó)競(jìng)相放松貨幣政策，讓本幣貶值的做法，可以描述為是貨幣戰(zhàn)。但它們的出發(fā)點(diǎn)主要是為振興本國(guó)經(jīng)濟(jì)，不是為了開(kāi)戰(zhàn)。

　　追溯本輪貨幣戰(zhàn)源頭，要追溯至2007年美國(guó)陷入次級(jí)債危機(jī)時(shí)，從那時(shí)至今，美國(guó)一直加班加點(diǎn)不停印鈔，并將量化寬松貨幣政策不斷升級(jí)。

　　“美國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模大，并且開(kāi)放性強(qiáng)，其國(guó)內(nèi)政策對(duì)外有非常大的溢出效應(yīng)，通過(guò)貿(mào)易和資本流動(dòng)兩個(gè)渠道，造成其他國(guó)家的通貨膨脹和資本泡沫，若泡沫破裂，會(huì)發(fā)展成金融危機(jī)。”孫華妤分析說(shuō)。

　　除美國(guó)外，日本新任首相也一再表示，將采取進(jìn)一步放松貨幣政策等措施，幫助本國(guó)經(jīng)濟(jì)走出通貨緊縮。緊隨美日，歐洲央行、英國(guó)央行等西方貨幣決策者紛紛表態(tài)將采取更加積極的貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)。這些國(guó)家的舉動(dòng)加劇了緊張氣氛，巴西、韓國(guó)、以色列和瑞士等國(guó)為自保，不得不采取強(qiáng)硬措施防止本幣升值幅度過(guò)大。

　　然而，國(guó)際貨幣基金組織[微博]總裁拉加德[微博]認(rèn)為，貨幣戰(zhàn)話題是毫無(wú)根據(jù)的。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織秘書(shū)長(zhǎng)古里亞也認(rèn)為，目前并沒(méi)有爆發(fā)所謂的貨幣戰(zhàn)。對(duì)此，孫華妤指出，國(guó)際貨幣基金組織對(duì)貨幣戰(zhàn)持否定態(tài)度，是因?yàn)樗鼈兣c發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在政治上是利益同盟，讓發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定符合它們的利益。如果是中國(guó)等引起貨幣戰(zhàn)，它們就會(huì)橫加指責(zé)。

　　中國(guó)不會(huì)卷入“貨幣戰(zhàn)”

　　在這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)中，誰(shuí)將是受益者？孫華妤認(rèn)為，最先讓本國(guó)貨幣貶值的國(guó)家會(huì)得到好處，但因擠占了別國(guó)市場(chǎng)，傷害了其他國(guó)家的利益，使得大家都競(jìng)相貶值。各國(guó)持續(xù)反復(fù)博弈，最終誰(shuí)都得不到好處，還擾亂了國(guó)際貿(mào)易、投資和國(guó)際貨幣體系。

　　中國(guó)是否會(huì)卷入貨幣戰(zhàn)？“中國(guó)不可能參與貨幣戰(zhàn)！”孫華妤說(shuō)，我國(guó)反對(duì)美日等的量化寬松貨幣政策，同時(shí)，我國(guó)任何宏觀調(diào)控和貨幣政策都是針對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的，因?yàn)槿嗣駧挪皇菄?guó)際貨幣，所以我們的政策沒(méi)有溢出效應(yīng)。

　　雖然中國(guó)不參與貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)，但他國(guó)貨幣競(jìng)相量化寬松卻給中國(guó)帶來(lái)諸多負(fù)面影響。孫華妤指出，貨幣過(guò)度寬松會(huì)使大量廉價(jià)資本向新興經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，產(chǎn)生更多國(guó)際熱錢(qián)流入中國(guó)，造就大量虛假金融資產(chǎn)泡沫，增加外匯管控難度，增加產(chǎn)業(yè)政策調(diào)控難度。

　　同時(shí)，寬松政策不斷釋放的流動(dòng)性還將使中國(guó)面臨輸入性通脹、外匯儲(chǔ)備縮水、外貿(mào)環(huán)境惡化等風(fēng)險(xiǎn)。

　　加強(qiáng)資本管制防范熱錢(qián)

　　為減少貨幣戰(zhàn)對(duì)中國(guó)的傷害，專(zhuān)家建議要?jiǎng)?chuàng)新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式和金融管理模式，積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。

　　孫華妤認(rèn)為，首先要加強(qiáng)資本管制，防范熱錢(qián)流入；其次要鼓勵(lì)本國(guó)資本流出，以對(duì)抗熱錢(qián)的流入；第三，貨幣政策應(yīng)尋找時(shí)機(jī)降低基本利率，這樣既能避免資本流入，還能對(duì)國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利。

　　有關(guān)專(zhuān)家還建議，面對(duì)外貿(mào)環(huán)境惡化的趨勢(shì)，我國(guó)應(yīng)加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，減少對(duì)出口的依賴(lài)，提高內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)；在外匯儲(chǔ)備方面，采取多元化投資思路來(lái)盤(pán)活外儲(chǔ)資產(chǎn)；為防止輸入性通脹，鼓勵(lì)資源類(lèi)企業(yè)“走出去”，與境外資源類(lèi)企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略合作。