澳元堅挺迫使澳聯(lián)儲降息

　　澳大利亞聯(lián)邦儲備銀行（澳聯(lián)儲）5月1日宣布降息50基點，至3.75%，并于2日正式實施。此舉是自2008年國際金融危機以來，澳聯(lián)儲進行的最大幅度降息調(diào)整。

　　澳聯(lián)儲降息的預(yù)期是壓制澳元長期居高不下的堅挺勢頭，進而激發(fā)經(jīng)濟增長活力，緩解背負房貸、車貸等家庭的經(jīng)濟壓力。目前，澳大利亞的經(jīng)濟形勢不容樂觀。礦業(yè)繁榮帶動澳元比價一路攀升。反觀制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)以及各服務(wù)行業(yè)，由于投資減緩、收入下降和成本上升，這些行業(yè)紛紛遭受重創(chuàng)。就業(yè)市場也隨之變得較為混亂，一方面，礦業(yè)領(lǐng)域人力不足；另一方面，其他行業(yè)則紛紛大批裁員。要扭轉(zhuǎn)這種嚴(yán)峻的雙速經(jīng)濟形勢，利用降息這一經(jīng)濟杠桿打壓澳元堅挺勢頭勢在必行。

　　澳聯(lián)儲的降息決定公布后，市場的注意力自然轉(zhuǎn)向西太平洋銀行、國民、聯(lián)邦、澳新四大澳大利亞商業(yè)銀行，民眾期待四大銀行能及時全額跟進。2日晚，國民銀行首先打破沉寂，宣布降息32個基點。在市場的壓力下，其他三大銀行似乎難以堅持下去，但若寄望它們?nèi)�額跟進，恐怕也不太現(xiàn)實。澳新銀行已經(jīng)暗示，即使降息，幅度也不會達到50基點。該行同時聲稱，在截至3月31日的6個月內(nèi)，其利潤較以往已經(jīng)出現(xiàn)下降。如果大幅減息，會對銀行造成影響。西太平洋銀行和聯(lián)邦銀行對澳聯(lián)儲的降息決定態(tài)度也不甚積極，故尚未作出正面反應(yīng)。

　　其實，四大銀行的利潤十分可觀，減息的空間也非常大。根據(jù)澳大利亞金融機構(gòu)價格城的估算，四大銀行今年上半年凈利潤總額可達124億澳元。若四大銀行貫徹澳聯(lián)儲降息50基點半年，將僅會減少6億澳元獲利，可謂九牛一毛。然而四大銀行在經(jīng)營過程中往往有自己的決策。在去年底今年初澳聯(lián)儲維持利率不變的情況下，它們先后自行加息，以追求利潤的最大化。

　　1日午后，隨著澳聯(lián)儲大幅降息，澳元兌美元的比價即刻下挫0.5美分以上，由1比1.0400左右降至1比1.0350，繼而降至1.0324。隨后，有經(jīng)濟界人士預(yù)測，澳元會在今后幾周內(nèi)跌至1美元以下。然而，由于四大銀行的無動于衷，澳元比價2日又悄然回升，在1.0326至1.0366美元之間浮動，大有奪回失守地盤之勢。

　　為了應(yīng)對人們對加息的擔(dān)憂，澳聯(lián)儲在過去數(shù)月內(nèi)幾度強調(diào)維持利率不變，卻忽視了減息的必要性。澳大利亞統(tǒng)計局3月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，澳第四季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長0.4%，年增長率為2.3%；而此前經(jīng)濟界對澳大利亞經(jīng)濟的預(yù)期值為，第四季度GDP增長0.8%，年增長率為2.4%。事實證明，預(yù)期值與實際情況存在較大出入。一路飆升的澳元對經(jīng)濟產(chǎn)生了較大破壞性，經(jīng)濟界對此始料未及。為此，花旗集團的經(jīng)濟學(xué)家喬西·威廉姆森稱澳聯(lián)儲是“無為而治”，他還指出一次性降息50基點實際上是在“彌補此前的‘無為’”。

　　堅挺的澳元迫使澳聯(lián)儲降息，但降息能否如愿以償?shù)卮驂喊脑�的堅挺，恐怕仍有待冷靜觀察。