歐洲銀行業(yè)“抗險力”受質(zhì)疑

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　　國際貨幣基金組織（IMF）在其即將發(fā)表的《全球金融穩(wěn)定報告》草案中稱，如果按照市場價格來估算希臘、愛爾蘭、葡萄牙、意大利、西班牙和比利時的主權(quán)債券價值，歐洲銀行所持有的這些不良債券將對其資產(chǎn)負債表造成嚴重損害，它們的有形普通股股本將縮水大約2000億歐元，而它們所持其他銀行資產(chǎn)所引發(fā)的連鎖反應，可能導致其損失翻倍。歐洲央行和歐元區(qū)國家立刻紛紛反駁說，此估算“是錯誤的，有失偏頗并具有誤導性”，意即歐洲銀行不會蒙受如此巨額損失。一時間，這場關(guān)于歐洲銀行業(yè)抗風險能力的爭論成為國際金融界關(guān)注的焦點。

　　IMF發(fā)出風險警告

　　歐洲銀行不以為然

　　此前，國際會計準則理事會致函歐洲證券與市場管理局，稱歐洲銀行和保險機構(gòu)在最近的業(yè)績報告中對所持希臘國債的可能損失撥備不足，并對此表示“高度關(guān)切”。IMF總裁拉加德前不久在杰克遜霍爾國際金融會議上更直言不諱地指出了歐洲銀行業(yè)面臨的風險，疾呼需要對銀行“緊急再注資”，以抵御主權(quán)債務和經(jīng)濟增長疲軟兩大風險，并稱此為切斷感染鏈的重要一環(huán)。她還警告，如果這一問題得不到解決，經(jīng)濟低迷的情況就會進一步向核心國家蔓延，甚至出現(xiàn)破壞性的流動性危機。

　　歐盟方面對拉加德的告誡卻不以為然，并指責她的言論對歐洲銀行業(yè)的健康狀況造成了“令人困惑”和具有“誤導性”的攻擊。歐盟負責經(jīng)濟和貨幣事務的委員雷恩說，歐洲金融機構(gòu)的資本水平比一年前好。歐洲央行行長特里謝也指出，由于已在8月對歐洲銀行系統(tǒng)進行了再融資，目前歐洲銀行體系不存在流動性短缺問題。他此前還曾反駁回應說，任何流動性危機的說法都是完全錯誤的。

　　或許，歐盟官方的這種“自信”是基于對銀行業(yè)的壓力測試結(jié)果。今年7月歐盟公布了對歐洲90家銀行的壓力測試結(jié)果，8家銀行未過關(guān)，另有16家銀行勉強過關(guān)，資金缺口為25億歐元。但這次壓力測試的假定情形并未包括希臘債務違約風險，而一旦真的出現(xiàn)債務違約，那些持有大量希臘國債的歐洲銀行必然遭殃。

　　顯然，歐盟極力為歐洲銀行業(yè)“打氣”并否定歐洲銀行急需再注資的說法，旨在安撫金融市場的恐慌情緒。在上個月暴發(fā)的那場全球股災中，歐洲銀行業(yè)首當其沖，其股價全線暴跌，損失慘重。如果歐盟認同拉加德的看法和藥方，豈不是給市場恐慌情緒推波助瀾？這對歐元和試圖化解主權(quán)債務危機的種種努力顯然會構(gòu)成嚴重威脅。

　　歐洲銀行業(yè)狀況不佳

　　債務違約成最大憂患

　　馬德里康普頓斯大學經(jīng)濟系教授馬爾蒂在接受本報記者采訪時強調(diào)，西班牙銀行業(yè)面臨的最大問題是流動性缺失。目前西班牙銀行業(yè)主要是儲蓄銀行的改革還未結(jié)束，銀行仍有大量資本被套在房地產(chǎn)上。根據(jù)西班牙央行今年2月發(fā)布的數(shù)據(jù)，西班牙儲蓄銀行在建筑和房地產(chǎn)業(yè)上被套牢的資金高達2170億歐元，其中46%有成為問題資產(chǎn)的可能性。流動性的缺乏讓西班牙銀行業(yè)在發(fā)放貸款時難免畏手畏腳。西班牙央行發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年西班牙銀行業(yè)放貸金額與2007年相比，下降幅度超過50%，為2003年以來的新低。此間分析人士指出，無論從哪個角度來看，西班牙銀行業(yè)的穩(wěn)定和西班牙國債的表現(xiàn)都是息息相關(guān)的，市場對西班牙國債的信任程度影響西班牙銀行業(yè)的融資能力和市場表現(xiàn)。