房?jī)r(jià)拐點(diǎn)露端倪 調(diào)控正處微妙期

　　一度被譏為“越調(diào)越漲”的房地產(chǎn)調(diào)控，終于在“屢敗屢戰(zhàn)”中殺出一條活路。日前，中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司發(fā)布的報(bào)告稱：“經(jīng)濟(jì)、金融數(shù)據(jù)的變化顯示，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速高位回落，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金趨緊，土地交易市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊跌，房地產(chǎn)貸款增速回落，房?jī)r(jià)拐點(diǎn)初現(xiàn)端倪。”

　　“房?jī)r(jià)拐點(diǎn)初現(xiàn)端倪”，是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)施使然。近兩年，大中城市的房?jī)r(jià)狂飆突進(jìn)式地暴漲，高企的房?jī)r(jià)早已脫離了宏觀經(jīng)濟(jì)的基本面、脫離了一般居民的購(gòu)買力水平；在透支未來的漲價(jià)空間后，大中城市的商品住宅逐步淪為純粹的投資品（投機(jī)品），當(dāng)滿城豪宅積聚起越來越多的泡沫，房?jī)r(jià)繼續(xù)瘋漲的動(dòng)力就會(huì)逐步減弱，直至泡沫破裂。由于中央銀行通過加息、提高存款準(zhǔn)備金等手段抑制通脹，金融體系中一度泛濫的流動(dòng)性得以壓抑，“炒房”等投機(jī)活動(dòng)也漸漸失去“熱錢”動(dòng)力。

　　“房?jī)r(jià)拐點(diǎn)初現(xiàn)端倪”，是中央政府通過一系列手段調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)的結(jié)果。這些手段，既有提高房貸利率、提高首付比例等常規(guī)手段，也有限購(gòu)、限貸等非常規(guī)手段；既有對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的直接干預(yù)，也有大力推進(jìn)保障房建設(shè)的替代措施。在行政高壓之下，一些城市做大“土地財(cái)政”的沖動(dòng)有所收斂，即便鉆政策空子想“松綁”也被迅速嚴(yán)厲制止。盡管行政干預(yù)備受非議，但事實(shí)上，房地產(chǎn)調(diào)控不再“屢敗屢戰(zhàn)”，相當(dāng)程度上可歸功于調(diào)控的“有形之手”基本控制了“土地財(cái)政”的“有形之手”。

　　“房?jī)r(jià)拐點(diǎn)”，迄今為止還僅僅是“初現(xiàn)端倪”，只要宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境改變、宏觀經(jīng)濟(jì)政策轉(zhuǎn)向、兩只“有形之手”的力量此消彼長(zhǎng)，房?jī)r(jià)就隨時(shí)有可能“拐回”上升通道。事實(shí)上，房地產(chǎn)調(diào)控現(xiàn)正處于微妙的敏感時(shí)期，市場(chǎng)上買方與賣方的價(jià)格博弈仍處于對(duì)峙、膠著狀態(tài)———國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月份70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)平均環(huán)比下降0.14%，價(jià)格下降的城市有34個(gè)，持平的城市有20個(gè)。一些城市出現(xiàn)“房鬧”阻撓地產(chǎn)商降價(jià)銷售，一些地產(chǎn)商還在等待觀望，所謂“房?jī)r(jià)拐點(diǎn)”遠(yuǎn)未確立。有地產(chǎn)商就公開預(yù)測(cè)中央政府會(huì)在6個(gè)月內(nèi)“放寬限制”；央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，馬上有經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心是“給房地產(chǎn)市場(chǎng)暗送秋波”。

　　由此可見，依靠行政力量重壓的“房?jī)r(jià)拐點(diǎn)”尚未確立，僅僅依靠行政干預(yù)也難以實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的“軟著陸”。房地產(chǎn)市場(chǎng)“去泡沫化”的過程，必然帶來生產(chǎn)要素和市場(chǎng)主體的重新組合。政府若不借房地產(chǎn)市場(chǎng)“洗牌”的契機(jī)完善市場(chǎng)規(guī)則、改革市場(chǎng)制度；那么只要“風(fēng)向”一變，行政干預(yù)就會(huì)功虧一簣。比如，如果未能及時(shí)推進(jìn)銀行體系的改革，放松貨幣政策本意是讓資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，最終結(jié)果卻很可能再度流向房地產(chǎn)市場(chǎng)。

　　房地產(chǎn)調(diào)控的“越調(diào)越漲”和“屢敗屢戰(zhàn)”，早已反復(fù)證明現(xiàn)時(shí)的房地產(chǎn)市場(chǎng)是不健全、不完善和不可持續(xù)的；不對(duì)“土地財(cái)政”等體制弊端實(shí)施外科手術(shù)式的改革，靠“政策加碼”式的行政調(diào)控，無法實(shí)現(xiàn)上下級(jí)政府之間、政府與企業(yè)之間、企業(yè)與銀行之間等利益關(guān)系的激勵(lì)相容，房地產(chǎn)就會(huì)繼續(xù)成為資產(chǎn)泡沫的多發(fā)地、高發(fā)地，房地產(chǎn)市場(chǎng)也難以長(zhǎng)治久安。

　　“房?jī)r(jià)拐點(diǎn)”值得期待，但“改革節(jié)點(diǎn)”更值得期待。