經濟復蘇受干擾 美聯儲或推遲升息

　　美聯儲副主席科恩5月21日稱，用于實施退出戰略的工具非常重要，美聯儲將在宏觀經濟穩定合適時開始升息。市場人士就此分析認為，由于近來的歐洲債務危機愈演愈烈，美聯儲的升息計劃將推遲一段時間。

　　保持價格預期非常關鍵

　　美聯儲副主席科恩21日在歐洲央行舉行的研討會上表示，保持價格預期穩定非常關鍵，尤其是在利率非常低的時候。科恩說：“我們在這場危機期間采取了許多令人感到不舒服的措施，不過這些措施都是有必要的。鑒于當時面臨經濟正在非常迅速的下滑，我們需要采取一些措施來放寬信貸狀況，從而履行我們自己維持物價穩定和就業的職責。”

　　科恩說：“在目前的情況下，穩定通脹預期確實很重要。動搖這一預期將非常危險，將付出高昂的代價。”他警告說，確保價格穩定并不能一定確保財政穩定。價格穩定不足以確保財政穩定，有時還會起反作用。他說：“判定什么時候資產偏離基本價值是幾乎不可能的。如果靠這些措施調節價格，產出和通脹會更加不穩定。”他同時還指出，在利率上升的情況下“非常難以”控制資產價格泡沫。

　　美聯儲上周公布的今年美國經濟增長預期數據高于原先的預期增幅。美聯儲預計未來的美國經濟表現將增強，但通貨膨脹將保持溫和態勢。美聯儲預計，未來三年美國經濟增幅將分別為3．2％－3．7％、3．4％－4．5％、3．5％－4．5％。不過美聯儲預計未來幾年失業率將居高不下，預計美國失業率今年將為9．1％至9．5％，好于1月份預測的9．5％至9．7％。鑒于上述預期，美聯儲在最近一次議息會議上重申，預計將在“更長一段時間內”把短期利率維持在接近于零的水平。

　　加息計劃將推遲

　　由于近來的歐洲債務危機愈演愈烈，全球經濟復蘇進程受到干擾，各大權威機構紛紛認為美聯儲的升息計劃也將因此推遲。

　　花旗集團日前發布研究報告，將美聯儲首次升息的預測日期向后推至2011年的上半年，該集團此前預計美聯儲的首次升息將出現在今年下半年。報告表示，隨著經濟復蘇趨勢的不斷確立，決策者們需要確定保障金融行業的穩定，特別是在無法采取穩定市場的傳統政策的大環境之下。花旗表示，由歐洲主權債務危機所引發的金融市場再次出現不穩定的威脅，令美聯儲將焦點重新瞄準最大程度地采取適應性貨幣政策。花旗預計今年年內，美聯儲都不會采取包括升息在內的主動性的退出策略。

　　野村證券5月20日表示，鑒于美國低通脹前景和近期美國股市的大幅回調，目前對美聯儲首次升息的預期延后至2011年6月，此前該機構對美聯儲首次升息的預期為2011年3月。野村證券指出，美聯儲將在經濟復蘇更加穩定、通縮風險完全消散后才開始其加息進程。該機構稱，盡管對于美聯儲首次升息時間的預期延后，依然認為美聯儲將在2011年底前將聯邦基金目標利率調升至1%的水平。