國(guó)際油價(jià)暴跌 中石油800億海外抄底

時(shí)間:2008-11-03 15:53　　　來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)

　　本周四，中石油公布的三季報(bào)顯示，公司前三個(gè)季度歸屬本公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17.4%。加之國(guó)際原油價(jià)格已經(jīng)回落至70美元每桶附近，第四季度中石油的業(yè)績(jī)將會(huì)更加樂(lè)觀。當(dāng)日，A股價(jià)格上漲3.41%。

    近日，中石油董事長(zhǎng)蔣潔敏表示，11月煉油將會(huì)盈利，同時(shí)要借金融危機(jī)機(jī)會(huì)，研究收購(gòu)海外能源資產(chǎn)。中石油集團(tuán)新獲800億元銀行間中期票據(jù)融資額度，業(yè)界猜測(cè)可能用于收購(gòu)海外資產(chǎn)。

    11月煉油將實(shí)現(xiàn)盈利

    10月30日，中石油公布三季報(bào)，第三季度稀釋每股收益為0.21元，同比增長(zhǎng)31.3%，前三個(gè)季度稀釋每股收益為0.47元，同比增長(zhǎng)20.3%。第三季度的同比增長(zhǎng)率已經(jīng)明顯高于前三個(gè)季度的同比增長(zhǎng)。

    2008年前三季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)9.9%，國(guó)際原油價(jià)格受多種因素影響大幅波動(dòng)。三季度末，受美國(guó)金融危機(jī)影響，國(guó)際原油價(jià)格大幅回落，國(guó)內(nèi)石化產(chǎn)品價(jià)格在進(jìn)口增加和金融危機(jī)的影響下呈下降趨勢(shì)。剔除石油特別收益金及成品油價(jià)格宏觀調(diào)控等政策性因素影響，公司經(jīng)營(yíng)效益繼續(xù)保持較高水平。

    在10月21日中石油股東大會(huì)結(jié)束后，蔣潔敏在回答記者提問(wèn)時(shí)表示：“公司的煉油業(yè)務(wù)從11月份將開(kāi)始實(shí)現(xiàn)盈利，如果油價(jià)保持在75美元，煉油就會(huì)有穩(wěn)定和健康的經(jīng)營(yíng)狀況；我們所期望的原油價(jià)格是80美元。80美元/桶左右的原油價(jià)格將最有利于中石油盈利。”

    原油價(jià)格下降還會(huì)使公司上繳的原油特別收益金比147美元/桶高點(diǎn)時(shí)大幅減少。蔣潔敏也表示，業(yè)績(jī)下降的主要原因是上繳了幾百億元的特別收益金。根據(jù)半年報(bào)，中石油共繳納特別收益金478.16億元，比去年同期的149.42億元上漲了220%。蔣潔敏同時(shí)表示，如果油價(jià)維持低位，第四季度上繳的數(shù)額應(yīng)該會(huì)降低。

    海通證券分析師鄧勇在接受記者采訪時(shí)表示，油價(jià)下跌對(duì)中石油當(dāng)然是利好，但是也要分業(yè)務(wù)來(lái)看，其中對(duì)于中石油的煉油業(yè)務(wù)是比較好的，油價(jià)的下跌會(huì)使得中石油的煉油業(yè)務(wù)獲得獲利空間。如果第四季度油價(jià)仍然維持在低價(jià)，中石油的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)會(huì)比較好，全年業(yè)績(jī)會(huì)與去年持平。

    平安證券分析師張國(guó)君在其研究報(bào)告中分析道，目前國(guó)際大型石油公司的PE在12倍至13倍左右，考慮到公司具有較好的成長(zhǎng)性，張國(guó)君認(rèn)為在估值時(shí)必須給予一定溢價(jià)，按照2009年15倍至16倍PE計(jì)算，公司未來(lái)12個(gè)月的合理價(jià)格應(yīng)在13.50元至14.40元。這個(gè)價(jià)格相比于10月30日收盤(pán)價(jià)10.62元，還有上漲空間。

    危機(jī)中的海外收購(gòu)機(jī)會(huì)

    同日蔣潔敏還表示，當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)給中國(guó)石油集團(tuán)加強(qiáng)海外資產(chǎn)收購(gòu)帶來(lái)機(jī)遇。他表示，金融危機(jī)給依靠銀行貸款保證現(xiàn)金流的一些公司帶來(lái)困難，中國(guó)石油的資產(chǎn)質(zhì)量與之相比有很大優(yōu)勢(shì)。目前中國(guó)石油集團(tuán)正在研究國(guó)際資源市場(chǎng)以及資本市場(chǎng)上一些能源企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，如果存在收購(gòu)的可能性，將不會(huì)放棄任何一個(gè)機(jī)會(huì)。

    目前中國(guó)石油的資產(chǎn)負(fù)債率不足30%，低于很多國(guó)際石油公司。“融資方面不會(huì)有任何問(wèn)題。”蔣潔敏肯定地說(shuō)。

    確實(shí)，目前中石油和中石油集團(tuán)握在手里的融資額度共有1400億元。其中包括中石油可發(fā)行600億公司債的額度和中石油集團(tuán)可發(fā)行800億元銀行間中期票據(jù)。

    6月11日，中石油發(fā)布關(guān)于召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的公告，會(huì)議要審議關(guān)于在境內(nèi)公開(kāi)發(fā)行公司債券的議案。公告中關(guān)于公司債的發(fā)行用途表述為:“十一五”期間，本公司項(xiàng)目投資支出較大，加之原油價(jià)格走高造成特別收益金大幅增加，以及國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格不到位等原因，本公司資金需求很大。為滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低融資成本，補(bǔ)充流動(dòng)資金，本公司擬以一批或分批形式在境內(nèi)公開(kāi)發(fā)行總額不超過(guò)人民幣600億元公司債券。8月1日，公告稱此議案被股東大會(huì)審議通過(guò)。

    10月24日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布公告稱，接受中石油集團(tuán)800億元人民幣中期票據(jù)注冊(cè)。這是中國(guó)人民銀行10月初重啟中期票據(jù)注冊(cè)以來(lái)的首單，亦追平此前鐵道部800億元中期票據(jù)注冊(cè)金額紀(jì)錄。有效期截至2010年10月23日，由中國(guó)工商銀行股份有限公司擔(dān)任主承銷商，交通銀行股份有限公司擔(dān)任副主承銷商。集團(tuán)公司可以在注冊(cè)有效期內(nèi)分期發(fā)行中期票據(jù)，但首期發(fā)行應(yīng)在注冊(cè)后兩個(gè)月內(nèi)完成。

    關(guān)于這兩筆融資額度的用途，記者詢問(wèn)了中石油內(nèi)部人士。該不愿具名的工作人員表示，800億元是集團(tuán)申請(qǐng)的，不了解具體用途，600億元公司債的用途參見(jiàn)公告。同時(shí)，該人士也表示中石油和集團(tuán)確實(shí)計(jì)劃收購(gòu)海外資產(chǎn)，同時(shí)表示中石油目前沒(méi)有任何高風(fēng)險(xiǎn)的海外投資。

    目前，國(guó)際油價(jià)已經(jīng)跌至60美元/桶至70美元/桶之間，600億元公司債的用途可能會(huì)有所調(diào)整，因?yàn)楫?dāng)時(shí)高油價(jià)的外部環(huán)境已經(jīng)改變。當(dāng)然，截至目前，該公司債還沒(méi)有發(fā)行。

    蔣潔敏表示，中國(guó)石油的主營(yíng)業(yè)務(wù)是與石油、天然氣有關(guān)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)。油氣勘探往往需要6至8年才能形成產(chǎn)能，在這種情況下，中國(guó)石油不會(huì)因?yàn)閲?guó)際金融危機(jī)或一時(shí)的市場(chǎng)波動(dòng)，降低對(duì)主營(yíng)核心業(yè)務(wù)的投資，明年要進(jìn)一步提高主營(yíng)業(yè)務(wù)在總投資中的比例。（鄭桂蘭）

編輯:胡珊珊