不僅是貨幣衍生產(chǎn)品，大宗商品、能源、股權、信用等其他衍生產(chǎn)品未來也將出現(xiàn)在國內(nèi)銀行的產(chǎn)品目錄上。昨日有報道稱，銀監(jiān)會已經(jīng)修訂完成了《銀行業(yè)金融機構衍生產(chǎn)品業(yè)務管理辦法》，并將在近期頒布實施，替代2004年頒布的《金融機構衍生產(chǎn)品交易業(yè)務管理暫行辦法》。據(jù)悉，在對衍生品分類管理、發(fā)放牌照的基礎上，銀行業(yè)金融機構將獲得更大的政策空間，更廣泛地參與到金融衍生品業(yè)務當中。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，向銀行開放金融衍生品市場與人民幣匯率改革密切相關，伴隨人民幣升值，中國需要人民幣在全球金融市場爭取更大的話語權，允許和鼓勵國內(nèi)銀行業(yè)進入衍生品市場是大勢所趨。銀行衍生品交易放開，也可以讓銀行進行差異化競爭。

　　樹立人民幣話語權

　　據(jù)報道，與當前執(zhí)行的《金融機構衍生產(chǎn)品交易業(yè)務管理暫行辦法》不同，“新辦法”將根據(jù)標的物的不同將衍生品劃分為基礎類與非基礎類，并根據(jù)金融機構經(jīng)營能力的不同將衍生品交易資格劃分為基礎類、普通類和高級類發(fā)放衍生品業(yè)務牌照。

　　另外，銀監(jiān)會將準許符合資格的金融機構參與非基礎類衍生產(chǎn)品業(yè)務，即開放商品、能源、股權、信用等其他衍生品。而目前國內(nèi)金融機構并不能正式參與此類業(yè)務，只能通過購買外資機構提供的衍生產(chǎn)品間接參與。有業(yè)內(nèi)人士表示，在金融危機和國內(nèi)嚴格的行政管制下，當前國內(nèi)銀行業(yè)涉及金融衍生品均非常謹慎，僅有與利率、匯率相關的貨幣產(chǎn)品，其中絕大部分又是外幣產(chǎn)品，除了人民幣遠期合約之外，幾乎沒有其他的人民幣產(chǎn)品。

　　“在人民幣升值步伐重啟，國際市場大幅波動的背景下，通過衍生品對沖波動風險是最佳選擇。”中信銀行有關人士向記者表示，“當前國際市場的金融衍生品大都是以美元、歐元、日元等計價，給銀行更多的政策空間開展衍生品交易，最重要的目的就是樹立人民幣在這些市場上的話語權。”

　　衍生品或成就銀行業(yè)轉型

　　他介紹，實際上中國銀行業(yè)的金融衍生品交易，就是伴隨著人民幣匯率改革而逐步放開的。2005年匯改以前，國內(nèi)只有中行一家可以做衍生品交易，隨著2005年匯改，工行、中信銀行等逐步獲得牌照，但也僅限于美元日元、美元澳元等非人民幣業(yè)務的貨幣產(chǎn)品；隨著今年人民幣再次步入升值通道，及時放開國內(nèi)銀行衍生交易的管制，不僅可以滿足來自實體經(jīng)濟越來越強烈的需求，更是銀行之間差異化競爭，實現(xiàn)盈利模式轉型的關鍵一步棋。“當務之急是盡快設計推出我們自己的衍生產(chǎn)品，比如人民幣兌美元的產(chǎn)品。”該人士認為。對此，有知情人士透露，“新辦法將促進人民幣衍生產(chǎn)品的發(fā)展，并且鼓勵一部分有實力的中資銀行發(fā)展成為衍生品市場做市商。”

　　“香港金融衍生品市場發(fā)達，但港幣與美元實行聯(lián)系匯率，因此在香港的衍生品市場更常見的是商品期貨、股票期權等，這些市場每年都以兩位數(shù)的速度在發(fā)展，業(yè)已成為香港銀行業(yè)重要的利潤來源之一。”該人士同時指出，“與發(fā)達國家和地區(qū)相比，中國的衍生品市場還處于起步階段，控制和防范風險非常重要。在金融危機期間，中信泰富、中海油等不少大型國企在海外遭遇衍生品交易陷阱，蒙受巨額虧損，這些沉痛教訓給國內(nèi)金融機構防范和控制衍生品市場風險提供了寶貴經(jīng)驗。”