截至3月27日晚，工、農、中、建、交五大國有控股上市銀行年報悉數亮相，據本報記者統計，2012年五大銀行共盈利7746.1億元人民幣，同比平均增幅約14.98%。這一增速略高于去年前三季度14.36%的平均增幅。

　　在中國經濟增速放緩、存貸款利率市場化進一步深化、金融脫媒提速的大趨勢下，五大銀行上述業績好于之前的市場預期，但由于經濟運行中存在的不確定性依然較多，未來銀行盈利勢頭能否持續向好，仍有待觀察。

　　盈利增速略有回升 難改總體下降趨勢

　　從五大銀行年報數據看，2012年盈利最多的仍然是工行，去年實現凈利潤2385.32億元人民幣，建行以實現凈利1931.79億元位居第二，而后依次是農行、中行、交行，去年分別實現凈利潤1450.94億元、1394.32億元和583.73億元。

　　從盈利增幅看，受惠于改革紅利的持續影響，農行保持了較高增長態勢，以同比增長19%位列榜首，其次為交行，同比增幅為15.05%；工行、建行差距微弱，同比分別增長14.5%和14.13%；最后是中行，同比增長12.20%。

　　而去年三季度末，工行凈利潤同比增長13.3%，農行19.18%，中行10.37%，建行13.8%，交行15.87%。相較之下，年末工行、中行、建行盈利增速均有所上升，分別提高1.2、1.83和0.33個百分點；農行、交行增速則略有下滑，分別降0.18和0.82個百分點。

　　盡管去年五大銀行利潤增長超出預期，但業績增速較前一年放緩仍是不爭的事實。數據顯示，相較于2011年五大銀行同比高達25%的增速，2012年利潤增長顯著降低。

　　業內人士預計，隨著經營環境不確定性上升，中國銀行業2013年至2014年利潤增速恢復的可能性不大，預計2013年凈利潤增速為6.21%，2014年將進一步下降到3.71%。

　　凈息差保持穩定 下半年或觸底反彈

　　從五大銀行利潤增長構成看，利息凈收入仍然占據營業收入的主要部分，而息差的改善致使利息凈收入增幅均同比超過10%。

　　數據顯示，2012年，工行實現利息凈收入4178.28億元，比上年增加550.64億元，增幅15%；農行3418.79億元，比上年增加346.8億元，增幅11.2%；中行2569.64億元，同比增加289億元，增幅12.67%；建行3532.02億元，比上年增加486.3億元，增幅15.97%；交行1201.26億元，比上年增長166.33億元，同比增長16.07%。

　　2012年，盡管受治理亂收費監管政策影響，五大行中間業務增長放緩，影響了對利潤的貢獻度，但息差情況好于預期，凈利息收入增加，成為去年五大銀行盈利平穩增長的主要驅動因素。

　　去年利率市場化改革深度推進，央行放寬存貸款利率浮動空間的影響已經有所顯現，市場亦普遍對銀行凈息差收窄表示擔憂。不過，從剛剛披露的年報看，2012年五大行凈息差水平保持基本穩定。其中，工行、建行、中行小幅上升，農行、交行小幅下降，但農行凈息差依然領先。

　　年報顯示，2012年，農行凈息差水平為2.81%，比去年小幅下降4個基點。中行的凈息差比上年提高3個基點，達到2.15%；建行的凈息差上升5個基點，達到2.75%；工行凈息差2.66%，上升5個基點；交行凈息差2.43%，下降7個基點。

　　凈息差向好的原因得益于銀行運營效率的提高。雖然去年降息對農行凈息差構成影響，但由于該行存款付息率遠低于同業水平，同時新發放貸款利率在同業中處于較高水平，因而較其他行的息差優勢并未改變。另外，加強資產負債綜合平衡管理，使中行息差有所擴大。去年，中行主動壓縮高成本的結構性存款4000億元，至年底高成本的結構性存款余額僅1579億元。由此，中行境內人民幣和外幣存款平均利率均下降了11個基點。

　　而對于今年凈息差的走勢，業內專家認為，今年一、二季度各行存貸款面臨重新定價，從前兩個月數據看，上半年凈息差會有所下降，或于下半年觸底并逐漸反彈。

　　中間業務及風險壓力影響未來盈利走勢

　　進入2013年，盡管宏觀經濟下行趨勢有所好轉，但經濟運行中存在的不確定性依然較多，同時，監管要求日趨嚴格、利率市場化加速推進、市場競爭進一步加劇，銀行業的經營管理仍然面臨諸多挑戰。

　　受市場因素影響的相關產品增速下降，以及監管部門對服務收費進一步規范的影響，五大行中間業務增幅下滑趨勢持續，并將在未來一段時間繼續對銀行盈利增長構成壓力。

　　從年報數據看，工、農、中、建、交五大行去年分別實現手續費及傭金凈收入1060.64億元、748.44億元、699.23億元、935.07億元、208.82億元，同比分別增長4.4%、8.9%、8.14%、7.49%和11.93%。但從中間業務收入在營業收入的占比看，與上年相比普遍呈現繼續下降態勢。其中，工、農、中、建四大行降幅分別為1.62、0.46、0.69、1.62個百分點。

　　資產質量狀況的走向也對未來盈利產生重要影響。2012年，備受關注的銀行資產質量終于實現“軟著陸”。五大行中，農行實現了不良貸款余額和不良貸款率的“雙降”；工行、建行和中行的不良貸款和不良率則呈一升一降；而交行減值貸款率則比年初上升0.06個百分點。另外，關注類貸款有所增加，但逾期貸款比率保持穩定。

　　為防控貸款風險，去年，五大行的撥備覆蓋率比上年末均有大幅提高。年報顯示，2012年末，農行撥備覆蓋率達到326.14%、工行295.55%、中行236.30%、建行271.29%、交行250.68%。其中，建行、工行分別比上年末提高29.85個和28.63個百分點；中行也提高15.55個百分點。

　　雖然五大行表示，未來一年不會出現大面積資產質量下滑和不良貸款明顯增加，但業內分析人士認為，去年銀行業逾期貸款大幅增長的壓力正在逐步體現，預計短期不良生成率高點或在2013年上半年出現。雖然經濟企穩或將使不良貸款上升的壓力短期內有所緩解，但中期向上的趨勢并沒有改變，未來銀行風險管理壓力猶存。

　　業內專家認為，目前銀行盈利水平仍然較高，繼續保持高增長已經不現實。未來銀行盈利增速將來自兩個方面，一是外部經濟形勢產生的影響，二是銀行自身轉變增長方式，向結構調整和多元化經營要效益。按照未來中國經濟增長7.5%的目標，銀行盈利應該保持合理的增長水平。

　　五大行亦表示，未來將深入推進戰略轉型，繼續改善和優化資產負債結構和客戶結構，大力拓展成本較低、穩定性較高的資金來源；適應利率市場化改革，努力提高市場化定價能力，積極發展合規中間業務。同時，加強重點領域的風險管理，在更好服務實體經濟的同時，提高經營管理水平和盈利能力。李嵐