越來越多儲(chǔ)戶正在為銀行業(yè)危機(jī)以及主權(quán)債務(wù)危機(jī)而埋單。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月25日，塞浦路斯在最后關(guān)頭與國(guó)際金主就100億歐元金援達(dá)成協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，塞浦路斯第二大銀行將關(guān)閉，無保險(xiǎn)的儲(chǔ)戶將蒙受巨大損失，其中包括有錢的俄羅斯儲(chǔ)戶。
大儲(chǔ)戶將為銀行危機(jī)埋單
如果說，之前的塞浦路斯銀行的儲(chǔ)戶們?yōu)樽约旱拇婵羁赡鼙徽鞫惗箲]；那么，現(xiàn)在擁有10萬歐元以上存款的儲(chǔ)戶們就只剩下憤怒了。根據(jù)本周一塞浦路斯總統(tǒng)阿納斯塔夏季斯和歐盟、歐洲央行（ECB）和國(guó)際貨幣基金組織（IMF）領(lǐng)導(dǎo)人進(jìn)行艱難磋商之后達(dá)成的協(xié)議，塞浦路斯將關(guān)閉Popular Bank of Cyprus CPBC.CY（亦稱Laiki銀行），并將低于10萬歐元的存款賬戶轉(zhuǎn)移至Bank of CyprusBOC.CY，然后成立一個(gè)“資產(chǎn)良好”的銀行，以避免金融崩潰。而10萬歐元以上的存款沒有保險(xiǎn)，這部分存款將被凍結(jié)并用于解決債務(wù)。
其實(shí)，塞浦路斯與國(guó)際金主談判的核心問題就是，塞浦路斯銀行業(yè)如果自籌58億歐元就能避免該國(guó)金融業(yè)的崩潰。但最終，大儲(chǔ)戶們很可能失去自己的財(cái)富。相較于這種存款被“一刀切”的方式，估計(jì)不少儲(chǔ)戶尤其是大儲(chǔ)戶們已經(jīng)開始后悔“存款征稅方案”被否決一事。
承受“煎熬”的不只是塞浦路斯的儲(chǔ)戶們，歐元區(qū)其他國(guó)家的銀行投資者也經(jīng)受著同樣的境遇。同樣，為獲得歐盟對(duì)國(guó)內(nèi)銀行的救助，西班牙政府決定，強(qiáng)迫股東和債券持有人分擔(dān)5家國(guó)有化銀行重組成本。西班牙有序銀行重組基金（FROB）宣布的重組條款顯示，數(shù)家大型國(guó)有化銀行的股東和債券持有人將被迫承擔(dān)至多61%的損失。而且，F(xiàn)ROB已決定委聘咨詢公司麥肯錫公司以及投行野村國(guó)際為顧問來管理銀行資產(chǎn)。
國(guó)際援助機(jī)制腰斬投資者
無論是塞浦路斯還是西班牙，兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)都顯得岌岌可危，而銀行業(yè)成了關(guān)鍵所在，也是整頓經(jīng)濟(jì)的著手點(diǎn)。一位銀行業(yè)內(nèi)分析人士在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“目前，希臘、西班牙和塞浦路斯的銀行在市場(chǎng)上根本沒有生存能力，政府救助是惟一的解決方式。為獲得政府援助，銀行業(yè)及投資者必須為此付出代價(jià)。”
西班牙國(guó)有化銀行中規(guī)模最大的Bankia SA在重組的過程中將使得其股東血本無歸，因每股普通股的面值將從2歐元削減至0.01歐元；同時(shí)，優(yōu)先股和次級(jí)債券的面值將從69.11億歐元削減至48.41億歐元，損失約30%的本金。FROB還表示，還將削減其他受困銀行優(yōu)先股的價(jià)值，將把Catalunya Banc的優(yōu)先股價(jià)值削減61%，把Banco Gallego和NGC Banco的優(yōu)先股價(jià)值分別削減50%和43%，隨后將把這些優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股。另外，國(guó)有化了的小型銀行Banco de Valencia SA的優(yōu)先股股東面臨90%的損失。
“一般來說，在銀行發(fā)生破產(chǎn)重組時(shí)，銀行股東及投資者一定會(huì)遭受損失，但問題是，政府需要在一定程度上保護(hù)普通投資者的利益，因此這些損失往往先由大股東和優(yōu)先股持有者來承擔(dān)，然后再進(jìn)一步減值普通投資者所持的有價(jià)證券。這種模式在歐債危機(jī)的不斷發(fā)酵過程中，已經(jīng)被歐元區(qū)多國(guó)政府所習(xí)慣使用。”不過，上述分析人士指出，“塞浦路斯此次對(duì)銀行儲(chǔ)戶‘下手’的方式比較少見。”
“根據(jù)歐盟法律，10萬歐元以上的存款沒有保險(xiǎn)，因此在國(guó)際金主強(qiáng)烈要求塞浦路斯銀行業(yè)施行一定程度自救的原則下，縱觀塞浦路斯銀行業(yè)，儲(chǔ)戶是惟一能被犧牲的對(duì)象。”該分析人士進(jìn)而表示。歐盟經(jīng)濟(jì)暨貨幣事務(wù)執(zhí)委雷恩（Olli Rehn）稱，對(duì)于塞浦路斯這個(gè)歐元區(qū)危機(jī)的最新受害者來說，沒有什么好的方案，“只剩下艱難的選擇”。
“塞浦路斯銀行業(yè)重組方案出爐后嚴(yán)重打壓了市場(chǎng)信心，歐元兌美元急速下跌，美股和歐洲各大股指也紛紛下滑，因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心塞浦路斯處置銀行業(yè)重組的方式或成為一種慣例。而歐元區(qū)糟糕的經(jīng)濟(jì)狀況也將進(jìn)一步促發(fā)投資者期待將銀行業(yè)監(jiān)管獨(dú)立于各國(guó)政府的緊迫感。”上述分析人士指出。歐洲央行執(zhí)委會(huì)委員科爾就表示，塞浦路斯危機(jī)表明，有必要將歐洲央行作為歐洲銀行業(yè)的獨(dú)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
